股票可以杠杆:股票十大平台-为何调整估值？为何没提前公告？国投瑞银回应白银LOF巨震

　　针对旗下国投瑞银白银期货LOF（161226）因单日净值暴跌31.5%并引发市场强烈争议一事，2月3日 ，国投瑞银基金向投资者发布详细说明
，集中回应了关于“临时调整估值方法 ”与“未提前公告
”两大核心质疑 。

　　估值调整：为反映真实风险，确保公平

　　对2月2日当天赎回的投资者而言 ，赎回的基金资产本身实际价值已远低于上期所白银期货合约的价格
。

　　国投瑞银在说明中将近期国际白银市场描述为“已远远脱离了正常的范畴”。公司指出
，基金底层资产（上期所白银期货合约）的真实价值由国际市场价格决定 。当国际银价出现史诗级暴跌时，国内期货市场的±17%涨跌停板制度如同一道“堤坝 ” ，导致国内结算价无法及时反映真实跌幅
。

　　公司强调，若继续沿用此虚高净值
，将产生两大问题：一是掩盖实际风险，误导投资者；二是可能导致先赎回的投资者以高价退出 ，而将后续资产价值回归的风险不公平地转嫁给剩余持有人。因此
，参考国际市场价格进行重估，是“力求公允反映资产真实价值 ，避免不公平对待投资者
”的必要之举 。

　　公告时点：价格确定滞后
，遵循行业惯例

　　对于为何未在2月2日开市前提前公告估值调整，国投瑞银给出三点解释：

　　一是价格确定时点晚：所参考的国际主要市场价格通常在北京时间下午3点后才能最终确定 ，此前无法获得准确 、公允的资产定价。

　　二是存在不确定性：公司无法预测国内期货合约盘中会否打开跌停板并恢复流动性
，若可正常交易，则可能无需调整估值
。

　　三是避免引发恐慌：公司担心 ，若在交易时间内提前公告
，可能被市场解读为基金流动性出现严重问题，进而引发非理性的恐慌性“挤兑”。

　　国投瑞银表示 ，在方案确定后再发布公告是公募基金行业的普遍惯例，核心目的是为了坚持公平对待每一位持有人 。

（文章来源：每日经济新闻）